美联储新消息。 最新消息显示，纽约联储主席威廉姆斯表示，需要及时将通胀拉回目标水平，今年年底前再次加息是合理的。目前市场普遍预期，今年美联储或将继续加息，10月加息概率已经逼近70%。 受此影响，刚刚道指期货跌0.4%，标普500指数期货跌0.64%，纳斯达克100指数期货跌超1%。美国30年期国债收益率进一步升至2004年以来最高水平，报5.442%。10年期美国国债收益率上升至5.148%，续刷2007年以来最高水平。 不过关于明年，多家华尔街大行发出“鸽声”。高盛最新发布的研报指出，美联储将在10月27日会议上再加息一次，2026年利率行动就此结束，随后本轮周期可能收手。 潘森宏观（Pantheon Macroeconomics）也表示，在今年可能进一步收紧政策后，美联储明年将放松货币政策，到年底将联邦基金利率从目前的3.75%—4.00%目标区间下调至3.125%。 此前，晨星公司高级美国经济学家Preston Caldwell也预计，美联储将在2027年下半年降息两次，并预计2028年还会再降息四次，推动联邦基金利率在2028年底降至2.50%—2.75%的目标区间。 美联储明年将多次降息？ 高盛首席经济学家简·哈祖斯在最新报告中写道：“现代联邦公开市场委员会（FOMC）的历史上，大选前夕跳过加息的先例极少。最引人注目的是，FOMC在2022年中期选举前六天加息75个基点。10月之后，随着核心PCE通胀回落速度快于委员会预期，预计联邦基金利率将保持稳定，并且仍预计从2027年底开始降息，降至我们估计的中性利率3.25%至3.5%。” 高盛预测，布伦特原油到12月将跌至每桶85美元。至少就本周而言，对油价的判断看来是正确的。过去数天原油期货连续大幅抛售，市场对地缘政治带来的供应中断担忧出现小幅缓解。布伦特原油已从近期每桶113美元的峰值暴跌近13%，重新跌破100美元关键心理关口，在98.44美元附近交易。 油价此次大幅回落由沙特部分重启东西向管道触发。另外，美伊两国在联合国大会上开展外交对话，进一步打压油价。此前推高油价创年内新高的地缘政治风险溢价，也随之逐步消退。 FedWatch Advisors创始人本·埃蒙斯表示：“两股力量突然形成合力，市场风险偏好正在复苏。Meta发布免费AI代理，加上伊朗革命卫队释放信号，霍尔木兹海峡有望七天内恢复通航，两件事如同汽车搭电线一般，给此前萎靡不振的市场注入动力。” 潘森宏观（Pantheon Macroeconomics）表示，在美联储今年可能进一步收紧政策后，明年将放松货币政策，其驱动力将是更令人鼓舞的通胀数据和走弱的劳动力市场，而非货币指标。 潘森宏观指出，美国劳动力市场的最新动态进一步印证了放松货币政策的必要性。初步估算显示，新增就业人数已放缓至每月约7.5万，修正后可能更接近2.5万。与此同时，人工智能对劳动力需求的拖累日益显现，在信息、金融和专业服务等AI使用率较高的行业尤为明显。该公司还指出，历史数据显示，美联储政策转向往往很快：过去40年，紧缩周期中最后一次加息与首次降息之间的平均间隔仅为6个月。 潘森宏观预测，联邦公开市场委员会（FOMC）明年将转向实质性宽松，到年底将联邦基金利率从当前3.75%—4.00%的目标区间下调至3.125%。 近日，晨星公司高级美国经济学家Preston Caldwell也预计，核心通胀取得进展以及增长走弱，将促使美联储在2027年下半年降息两次。此外，预计美联储2028年还会再降息四次，因为当年失业率平均为4.7%，高于美联储预期的4.1%。总体而言，这将使联邦基金利率到2028年底降至2.50%—2.75%。 Preston Caldwell表示，当前，AI正在提振总需求，对利率构成上行压力。这种效应来自巨额投资支出，以及股价大幅上涨带来的消费者财富效应。但要使这些投资和股价合理，几乎可以肯定最终必须出现大规模裁员。此类裁员迄今尚未发生，但一旦发生，将抑制总需求。如果裁员没有发生，那么AI支出将因缺乏投资回报而收缩。无论哪种情况，都意味着AI对利率的上行压力将在很大程度上消退。 哈塞特抨击呼吁加息的美联储官员 据彭博社报道，当地时间周三，一位白宫高级官员公开质疑美联储近期加息的必要性，并批评部分美联储决策者在通胀已相对温和之际仍主张进一步收紧货币政策。这再次凸显白宫与美联储部分官员在利率政策上的分歧。 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特在乔治城大学的一场活动上表示，近期年化核心通胀率约为2%，他不理解美联储为何还要加息，并反问道：“为什么他们还要加息？”他还称，美联储主席沃什眼下正管理着一个“异常党派化”的美联储。 美联储上周将基准利率上调25个基点至3.75%—4.00%，这是自2023年以来首次加息。哈塞特表示，基于他对